東阿阿膠否認桃花姬退市 稱真顏不是升級換代品

　　■本報記者 夏 芳

　　近日來，有關 東阿阿膠 旗下桃花姬阿膠糕退市的消息引發業內的關注，曾經以“吃出來的美麗”吸引消費者購買的桃花姬阿膠糕，如今真的到了退市邊緣？在券商分析師眼中被譽為快消品行業中的“下一個茅臺”的東阿阿膠，其目前經營狀況如何？

　　為此，《證券日報》記者致電東阿阿膠相關負責人，針對桃花姬阿膠糕退市的說法，上述負責人進行了否認，并表示，桃花姬阿膠糕目前市場銷售正常，自2014年至今，該產品保持了每年20%左右的增長。

　　否認桃花姬阿膠糕退市

　　據媒體報道，東阿阿膠的桃花姬阿膠糕將在品牌統一規劃中逐漸淡出，取而代之的是一款適合高端女性的真顏牌阿膠糕。

　　為此，《證券日報》記者對山東濰坊市區部分藥店走訪得知，轄區走訪的幾家藥店中，均未看到有桃花姬阿膠糕銷售，而東阿阿膠旗下產品阿膠及復方阿膠漿都有銷售。

　　濰坊一位藥店人員對記者表示，桃花姬阿膠糕去年就沒有銷售了。店里只有東阿阿膠復方阿膠漿和阿膠塊。

　　不過，在東阿阿膠官網上，桃花姬阿膠糕有銷售，規格在300g的桃花姬阿膠糕售價460元/盒，180g的桃花姬阿膠糕售價279元/盒。另外，被媒體報道的桃花姬阿膠糕的替代品——真顏阿膠糕，在東阿阿膠官網上也有銷售，其中，180g的真顏阿膠糕售價359元/盒，比同等規格的桃花姬阿膠糕每盒高出80元。

　　對此，東阿阿膠上述負責人表示，不同于東阿阿膠、復方阿膠漿兩大品牌在醫藥保健領域的發展，桃花姬以“休閑食品”形式進入食品領域。桃花姬品牌基于“養顏零食”定位開創出新的客群，形成可持續重復消費，“跨界”新領域探測相對成功。

　　上述負責人表示，近年來，阿膠的滋補養生價值被廣泛認知，阿膠糕系列食品，因其健康食品的屬性，被越來越多的消費者認可，桃花姬聚焦京魯推廣熱銷，深受廣大消費者尤其是白領女性朋友的喜愛，2014年以來，桃花姬業績連續三年保持（20%左右的）增長幅度。

　　正是基于東阿阿膠糕的銷售向好，東阿阿膠在推廣阿膠糕產品方面加大了力度，“近期已有一款真顏牌阿膠糕在部分區域直營連鎖門店上市，真顏包裝典雅大氣，攜帶方便，更加符合追求品質生活的高端女士。”東阿阿膠相關負責人如此表示。

　　上述負責人表示，桃花姬阿膠糕和真顏阿膠糕是兩個完全不同的品牌產品，真顏不是桃花姬的升級換代，二者沒有沖突和重疊性。“服用阿膠糕的人群，目前多是城市白領女性，她們追求品質、品味和時尚，真顏阿膠糕便是為了滿足這類顧客應運而生。從另外一個角度看，也是迎合供給側結構性改革的經濟大環境的產物。真顏阿膠糕上市后，在品牌運營和市場營銷方面，繼續緊密擁抱移動互聯，在‘新零售’環境下，以數字化實踐為主，真正實踐‘新營銷’”。

　　13次提價助力公司業績

　　值得一提的是，東阿阿膠作為阿膠行業龍頭企業，主要從事阿膠及阿膠系列產品的研發、生產和銷售業務，是國內最大的阿膠企業。

　　資料顯示，東阿阿膠于1996年7月份登陸A股資本市場，上市21年來，公司從發行總市值9240萬元已經壯大為458億元市值的公司。營業總收入也從1.57億元發展為63.17億元（2016年年報業績）。

　　而查閱東阿阿膠的發展史，產品提價在公司發展中扮演了重要的角色。

　　《證券日報》記者通過 東方財富 Choice數據統計顯示，自2008年至今，東阿阿膠對產品進行了13次價格調整，其中2010年和2014年各提價3次，2008年、2011年、2012年、2013年、2016年各提價1次，2015年提價2次。

　　公司最近的一次提價是2016年11月18日，東阿阿膠在公告中稱，根據公司布局阿膠全產業鏈的戰略目標，結合市場供需情況，經研究決定，自公告之日起，公司重點產品東阿阿膠、復方阿膠漿和桃花姬阿膠糕出廠價分別上調14%、28%、25%，零售價亦做相應調整。

　　東阿阿膠表示，公司此次價格調整，是把毛驢當藥材養、從源頭構建產業生態系統的內在需求。有助于反哺上游原料產業的發展，促進阿膠全產業鏈的持續健康發展，為消費者提供綠色、安全、高效的優質產品，踐行“壽人濟世”的企業使命。

　　事實上，東阿阿膠產品價格的上漲提升了公司的毛利率。但是，目前市場銷售情況如何？

　　在山東濰坊部分藥店內，東阿阿膠產品復方阿膠漿的打折促銷活動異常火熱，“買就贈”，買三盒贈一盒的促銷方式成為東阿阿膠淡季銷售的一種方式。

　　不過，在券商分析師看來，東阿阿膠產品提價提升公司產品毛利率的同時，市場銷售方面目前也得到釋放。

　　“作為滋補上品，面向高端滋補客群的阿膠塊，隨著多年提價，銷量經歷下滑后已逐漸穩定；而阿膠漿的銷售在2017年增長率保守預計30%以上，實現量價齊升。” 國金證券 分析師在近日發表的研究報告中稱，在“桃花姬阿膠糕”的基礎上，東阿阿膠新增“真顏阿膠糕”，打開商務禮品及伴手禮市場，實現局部性增長。

　　上述分析師表示，目前東阿阿膠驢皮存貨充足，對上游具有較強控制力。在公司銷售渠道中，藥店是最重要的業務板塊，亦是公司目前重點發展的方向。藥店終端目前有8萬家，預計于2017年將終端數量擴大至12萬家，增長率達50%，有助于阿膠塊、阿膠漿進一步放量。