經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)北京12月4日訊（記者徐惠喜）貝克·麥堅時國際律師事務(wù)所與全球基礎(chǔ)設(shè)施項目權(quán)威行業(yè)刊物IJGlobal12月4日聯(lián)合發(fā)布的研究報告顯示，主權(quán)國家擁有的國際貸款機構(gòu)在為新興市場重要基礎(chǔ)設(shè)施項目融資方面發(fā)揮著更大的作用，并參與了越來越多的雙邊政策性貸款交易。
圖為2008年至2017間雙邊和多邊開發(fā)性金融機構(gòu)與出口信貸機構(gòu)貸款情況。
這份題為新興市場基礎(chǔ)設(shè)施融資新趨勢報告，對全球范圍內(nèi)來自出口信貸機構(gòu)、開發(fā)性金融機構(gòu)、商業(yè)銀行與項目發(fā)起機構(gòu)的434名高管進行了問卷調(diào)查。90%的受訪者預(yù)計，開發(fā)性金融機構(gòu)、政策性銀行與出口信貸機構(gòu)在這一約1，200億美元的新興市場基礎(chǔ)設(shè)施融資領(lǐng)域中所占份額將超過當(dāng)前的20%。“開發(fā)性金融機構(gòu)與出口信貸機構(gòu)的影響力隨著時間的推移愈發(fā)增強，一個主要的原因就在于它們所提供的穩(wěn)定性，”貝克·麥堅時全球銀行與金融業(yè)務(wù)部負責(zé)合伙人Michael Foundethakis律師表示，“它們在經(jīng)濟周期與政治波動中提供了確定性 ， 而使用開發(fā)性金融機構(gòu)的資金，你就不會遇到那些波動。由于擁有不同的風(fēng)險狀況，它們也可以觸及商業(yè)銀行所不敢涉足的領(lǐng)域。在一些新興市場中，它們是唯一的選擇。”
超過三分之二的受訪者認(rèn)為，債權(quán)國政府愈發(fā)關(guān)注雙邊政策性貸款，而非多邊貸款。國際金融公司（IFC）或歐洲投資銀行等多邊機構(gòu)擁有多個主權(quán)國家作為股東，與之相對的是，國家開發(fā)銀行、政策性貸款機構(gòu)與出口信貸機構(gòu)由單一國家擁有。2017年，雙邊政策性貸款占到新興市場基礎(chǔ)設(shè)施項目發(fā)展與出口信貸貸款的份額從十年前的56%上漲到近80%。“國內(nèi)財政的限制意味著新興市場政府正越來越多地尋求開發(fā)性金融機構(gòu)、出口信貸機構(gòu)、政策與商業(yè)銀行等外援來滿足其基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求，”貝克·麥堅時全球項目金融業(yè)務(wù)部負責(zé)合伙人Jen Stolp律師表示。“多邊貸款依然是當(dāng)前格局中的一個重要部分，不過雙邊政策性貸款的增長速度要快得多，這在很大程度上是由‘一帶一路’倡議支持下的中國對外貸款以及非洲對基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的巨大需求所推動的。”
過去10年間，在開發(fā)性金融機構(gòu)與出口信貸機構(gòu)對非洲電力項目的投資中，有一半以上（53%）來自中國貸款機構(gòu)，其次是多邊貸款（22%）。2008至2017年間，中國進出口銀行是對非洲投資最大的政策性貸款機構(gòu)，而中國開發(fā)銀行則是這一時期的第二大雙邊投資者。總部位于美國的開發(fā)性金融機構(gòu)與出口信貸機構(gòu)僅貢獻了3%的資金。不過受訪者認(rèn)為，隨著美國對非洲興趣的增強，這一格局將發(fā)生變化。美國近期決定將海外私人投資公司轉(zhuǎn)變?yōu)閲H開發(fā)金融公司，并將其貸款上限翻倍至600億美元，這進一步證明，美國確實正在恢復(fù)對雙邊政策性貸款的興趣。
圖為2008年至2017年，對撒哈拉以南非洲非洲國家投資最多的政策性貸款機構(gòu)。
報告顯示，受訪者將撒哈拉以南非洲地區(qū)開發(fā)性金融機構(gòu)貸款的重要性歸因于該地區(qū)對基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展需求的不斷增長（39%），以及由于這些投資中可預(yù)見的高風(fēng)險，導(dǎo)致該地區(qū)項目缺乏商業(yè)資金（34%）。
基礎(chǔ)設(shè)施融資的一個顯著趨勢是，大多數(shù)開發(fā)性金融機構(gòu)與出口信貸機構(gòu)均對所融資項目的可持續(xù)性要求不斷提高。在新興市場的可再生能源項目中，雙邊開發(fā)性金融機構(gòu)與出口信貸機構(gòu)的投資從2008年的2.71億美元增長至2017年的107.7億美元。
（責(zé)任編輯：張雪）
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