金觀平：“兩端平衡”健全資本市場功能

　　繼推出一攬子政策措施后，證監會近日宣布將充分考慮當前市場形勢，對合理把握IPO、再融資節奏作出安排：包括階段性收緊IPO節奏、促進投融資兩端動態平衡，以及優化再融資監管等。

　　資本市場的健康發展，對于維護經濟社會大局穩定意義重大。活躍資本市場，提振投資者信心，要用好政策空間、找準發力方向。既要立足當下，穩預期、防風險，快速推出一批可落地、有實效的政策舉措，又要著眼長遠，堅持改革開路，完善資本市場基礎制度，以求標本兼治。此輪政策的發力重點，用一句話概括就是：從投資端、融資端、交易端等方面綜合施策、協同發力，確保黨中央大政方針在資本市場不折不扣落實到位。

　　對IPO、再融資節奏作出新安排，是完善融資端基礎制度的新舉措，直擊市場痛點，充分考慮了二級市場承受能力，給投資者應有的安全感和信任度。尊重和激發市場活力，優化市場監管效果，市場也立即感受到了呵護暖意，引發正向反饋。

　　融資端和投資端，是資本市場功能的一體兩面，二者相輔相成。沒有二級市場的穩健運行，一級市場融資功能也難以有效發揮。資本市場的可持續發展，離不開有效促進投融資兩端的動態平衡。相關政策的配套細則應盡快出臺，充分考慮當前市場形勢，加強一二級市場的平衡，讓企業IPO或者再融資時，初心更端正，定價更理性，以有效穩定投資者預期，引導投資者進行長期投資和價值投資。

　　從長期來看，在完善股市基礎制度方面，尤其是對于涉及面廣、配套性強、利益關系復雜的制度建設問題，要切實做到放活與管好有機結合，用市場化、法治化方式提升市場監管和服務能力，真正激發市場活力，努力打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。

　　在當前外部風險上升、內部改革發展穩定進入攻堅階段之際，需要以更大的勇氣進一步深化改革，更好發揮資本市場資源配置、價格發現、風險管理、財富管理的功能，持續優化市場生態，有效提升市場活力、效率和吸引力，保持穩中向好發展態勢，實現資本市場與實體經濟良性互動，提升資本市場對我國經濟的支撐能力。 （本文來源：經濟日報 作者：金觀平）