金觀平：全力維護資本市場穩定運行

　　日前召開的國務院常務會議強調，要增強宏觀政策取向一致性，加強政策工具創新和協調配合，鞏固和增強經濟回升向好態勢，促進資本市場平穩健康發展。

　　加快建設金融強國，高質量服務實體經濟，離不開資本市場的充分健康發展。一段時間以來，我國股市出現明顯波動，偏離了當前經濟基本面的平穩運行態勢。究其原因，一方面，資本市場歷史上積累的各種風險和問題正在經濟爬坡過坎中不可避免地顯現。另一方面，經濟基本面、政策面、資金面、情緒面和外部環境變化等因素，都在股市這個最顯性化的市場中得到體現。當然，問題的關鍵還是在于資本市場本身。

　　當前股市對制度完善和政策改革有著強烈期盼，市場的表現與這種期盼之間有強的正反饋效果。因此，全力維護資本市場穩定運行，就要堅持系統思維、問題導向，各方面政策落實的力度要大一點，責任心要強一點，敢于擔當，快速行動，切實推動股市健康發展。

　　要把資本市場穩定運行放在更加突出的位置，采取更有力有效措施，防止系統性風險，穩定市場預期。當下，政策力度加碼的窗口已經打開。

　　要進一步健全完善資本市場基礎制度，更加注重投融資動態平衡，不斷提升上市公司質量和投資價值。股市是直接融資工具，匯集社會資金助力上市公司做大做強，并給投資人帶來預期回報，這是資本市場的初衷。如果我國的資本市場容量大，回報好，那么股市的調整和出清，將為市場長期健康發展打下更堅實基礎。

　　作為資本市場的重要參與方，上市公司要更好發揮積極作用。理論上講，如果大多數上市公司業績實現可持續上漲，投資人獲得長期收益率增長的回報，投資風險可控，股市整體就會呈上漲態勢。但過去很長一段時間，部分上市公司熱衷賺快錢，導致主營業務能力差：有的上市后大股東一門心思套現；有的轉移募集資金用途，荒廢主業；有的熱衷用公司股票質押貸款再投資股市，賺取非經營收益……凡此種種，使公司股票失去持續增長動力，既損害了投資者利益，又破壞了資本市場生態。因此，上市公司要提高站位、專注專業，扎根實體、敬畏市場。監管層要更加精準地扎緊籬笆，堵漏補缺，打造讓上市公司“董監高”等關鍵少數以及中介機構不敢、不能也不愿胡作非為的市場監管環境。

　　要加強政策工具創新的協調配合。鞏固和增強經濟回升向好態勢，堅持經濟和金融一盤棋思想，全力維護資本市場穩定運行，需要宏觀管理部門、金融管理部門、地方政府等各方協同努力，強化政策統籌，確保同向發力，積極營造資本市場的良好發展環境。此外，還需要標本兼治，針對中長期問題對癥下藥，各市場參與主體要理性認識資本市場現狀，合理預期，不能急功近利。 （作者：金觀平 來源：經濟日報）