港發行銀色債券一舉三得

　　香港特區政府發行的新一批銀色債券9月30日開始為期兩周的認購期。債券面向60歲以上市民，所以稱為銀色債券，目標發行額為500億港元，募集資金將用于基建項目。這是一筆“一舉三得”的債券，既惠及市民，又支持了香港基建，同時豐富了香港的金融市場。

　　發行銀色債券是特區政府應對人口老齡化、推動普惠金融的舉措之一。截至今年上半年，香港750多萬人口中，60歲以上人口超過236萬。合資格購買人數之多，使銀色債券成為名副其實的普惠債券。這是香港第九次發行銀色債券，鑒于前幾次都獲得了超額認購，本次發行預留了50億港元的增發額。銀色債券之所以大受歡迎，主要在于其收益的穩定性。本批銀色債券的年限為3年，利息每半年派發一次，利率設定不少于4%，如果某個半年期的通脹率高于4%則以通脹率為依據確定利率。這種設計確保了投資者“跑贏通脹”的收益預期。銀色債券不設二手市場，投資者可在債券到期前向特區政府賣出債券，特區政府將以原價及相應利息贖回。為了惠及更多市民，特區政府設定了每位投資者最多100萬港元的配發額。

　　本批銀色債券是香港基礎建設債券計劃的一部分，發債所得資金將撥入基本工程儲備基金，按計劃框架用作基建項目投資，特區政府會每年公布募得資金的分配情況。特區政府2023至2024年度財政預算案中成立基礎建設債券計劃，為大型基建提供充沛的現金流，讓惠及經濟民生的項目早日落成。按照規劃，香港將在10年內興建約41萬個公營房屋單位，修建包括香港洪水橋至深圳前海的多條新鐵路，還有一批公路干線及大型體育場館。如今，香港的大批基建項目已經展開，投資推廣署在過去1年的時間內就引入了25家建筑科技公司來港，累計投資達到2.74億港元。銀色債券的募集資金將加速基建項目的推進，也讓投資者有充分的建設參與感和成果獲得感。

　　從金融市場角度看，新一批銀色債券的發行擴大了香港債市規模，提升了市場活躍度。香港是亞洲的債券發行樞紐，債券市場細分為港元、離岸人民幣、美元等貨幣3個債券市場。2023年港元債券發行額為9485億港元，同比增加4.9%。銀色債券的發行面向236萬多銀發族投資者，有助于提升整個債券市場的活躍度和吸引力。根據特區政府財政司推算，預計在2024/2025年度至2028/2029年度期間，特區政府債務與生產總值之比保持在9%至13%之間，這個比例低于大部分發達經濟體，未來仍有寬裕的發債空間。 （本文來源：經濟日報 作者：劉亮）